根据在A股和H股上市的中国6家保险公司最近公布的年报显示，6家上市保险机构2012年净利润总计467亿元，不及中国工商银行的1/5。2012年保险行业整体投资收益率为3.39%，6家上市公司2012年投资收益率分别为：中国太平4.9%，中国人保4.2%，中国太保3.2%，新华保险3.2%，中国平安2.9%，中国人寿2.79%。
这个数据反映出以下两个问题。第一，保险资本市场出现价值投资悖论现象。根据2012年的数据显示，财险公司的整体投资收益率大于寿险公司，这与一般的时间价值投资理论相悖。财险公司承保的多是短期业务，资本多为短期资本，长期资本相对较少；而寿险公司承保的保险期限相对较长，长期资本较多，从资金的时间价值成本考虑，长期资本的价值投资收益理应多于短期资本，但是结果恰恰相反。第二，保险公司资金投资水平不高，投资收益率整体偏低现象长期未得到改变。对于保险业内部而言，公司在做精算工作时，一般把产品精算设定为5.5%，但是从目前的收益率来看，这个缺口很大。如果再与银行存款相比的话，2008年至2012年，行业投资收益率分别为1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，大部分年份行业的收益率都是低于五年定期存款利率的。
投资收益率的高低无疑影响保险公司的整体效益，特别是对于寿险而言，分红险的位置举足轻重，分红险已成为发达寿险市场的主流险种，在欧美及香港市场上，所占比例均超过80%。即使在仍属起步阶段的我国内地保险市场，不管是传统的代理人渠道，还是新兴的银保渠道，各地的分红险产品销售额也都占到了寿险市场的50%以上。
我国保险资金的盈利水平制约着行业的发展，保险公司获取利润的途径亟待优化。从国外大型保险公司的盈利模式来看，获取利润多半不是通过承保实现的，他们多半在承保过程中还处于亏损状态，也就是说，保费并不足以弥补保险公司的全部成本。他们是怎么实现公司利润的呢？答案就是通过投资实现。可以想象，一家保险公司如果能够在资金投资市场上取得较高收益的话，就可以实现最大限度让利于消费者，那么对于保险公司而言，不仅可以获得想要的市场份额，也可以大大提升自己的竞争力，给企业创造巨大的盈利空间。
今后，保险资金的投资环境大大改善，可为提高资金收益率创造条件。由于之前受政策限制，我国的保险资金绝大部分都投向债券等固定收益类品种，参与股市、不动产投资等渠道的机会比较少，但这一情况已经发生改变。以2012年下半年保监会的13项投资新政的出台为标志，我国在保险资金的运用渠道和投资范围方面开始广开大门。我国保险资金运用渠道进一步放开，使投资范围接近成熟保险市场水平，未来几年，新渠道和新机制必将进一步给保险资金运用注入活力。这对于保险公司既是机遇，又是挑战。在最大限度创造盈利机会的前提下，保险公司也要注重防范风险。
“突围”投资收益率持续走低的窘境，对保险公司来说是迫在眉睫。随着信托业的迅速发展，传统的银行、证券、保险三足鼎立的局面已转型为银行、证券、信托、保险的四分天下。2012年11月，信托业总资产规模超越保险业。保险行业如不能在投资渠道、产品设计、投资技术等方面创新，行业发展仍将举步维艰，难以改变金融行业“末位”命运。目前保险业总资产为7.35万亿元，只相当于工行总资产的42%和农行总资产的56%。要壮大保险行业，就必须从保险公司的经营水平方面强化认识，深刻理解保险资金运用的内在规律。