2007年我国宏观经济形势分析与展望

曾学文

（北京师范大学，北京 100875）

    ［摘要］2006年我国宏观经济运行呈现固定资产投资增速有所降低、消费和物价涨幅保持平稳、对外贸易保持了快速增长等特点，并且存在着地方政府投资冲动仍然较强、银行体系流动性过剩增加、国内外经济失衡有所加重、中小企业融资难越来越突出、经济增长对环境的压力增大等问题。2007年全球经济和国内经济增长可能出现减缓。根据2006年我国宏观经济运行特点、趋势和2007年全球经济形势分析，应该规范和抑制地方政府投资行为和投资冲动，优化商业银行信贷结构，继续运用财税和货币政策控制顺差扩大的趋势，大力实施结构性调控政策，改进中央政府和地方政府在宏观调控中的博弈模式。
    ［关键词］宏观经济；国民经济；经济形势；经济增长
    ［中图分类号］F123.3 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306（2007）01-0014-05
    Abstract： The macro economy in 2006 is characterized by a slowing down in growth of investment in fixed assets, a low level of CPI and brisk growth of foreign trade. Meanwhile, local governments still had a strong urge for investment, liquidity in the banking system further increased, domestic and foreign economic balance further tilted, financing of small and medium-sized enterprises was even more difficult, and economic growth’s pressure on environment was further increased. In 2007, the growth of global economy and domestic economy might slacken. Considering the characteristics of 2006 macro economy and our analysis on the global economic situations in 2007, we should regularize and restrict investment activities and investment urges of local governments, optimize commercial banking credit structure, continue to apply fiscal and monetary policies to control the expansion of favorable trade surplus, more vehemently apply structural regulation policies, and improve the game model between the central government and local governments in macro control.
    Key words：macro economy; national economy; economic situations; economic growth

2006年，我国国民经济继续保持平稳较快发展，并且呈现效益较好、物价较低、运行较稳的态势。2006年以来，国民经济朝着宏观调控预期的方向发展，固定资产投资和信贷投放过快等突出矛盾有所缓解，但调控的基础还不牢固，经济结构性矛盾还比较严重。本文在回顾2006年宏观经济运行的基础上，对2007年国民经济运行趋势与特点做出基本判断，并提出了相关的政策建议。
一、2006年宏观经济运行的特点与问题
（一）宏观经济运行的特点
1．固定资产投资增速有所降低
在中央一系列宏观调控政策措施的作用下，城镇固定资产投资增幅在2006年6月份达到顶点后，呈逐月回落态势。上半年，城镇固定资产投资增幅为31.3%，前7个月为30.5%，前8个月为29.1%，前9个月为28.2%，前10个月为26.8%，前11个月为26.6%，连续五个月保持回落。回落的主要原因是：煤炭开采及洗选业投资和电力、热力的生产与供应业投资增长趋缓。新项目投资代表着未来新增投资需求的增长，2005年前10个月，新项目投资的增长率还在28.5％的高水平，而到2006年同期已经下降到了只有4.4％，新增投资需求的下降，必然会带来后续投资需求的明显回落，并对其他方面产生重大连带效应。观察10月份的其他主要经济指标，当月的工业生产增长率下降到14.7％，比9月份下降了1.4个百分点，工业品出厂价格指数（PPI）也从9月份的3.5％下降到2.9％，这两个指标连同投资指标的下降，都说明了国内生产领域的需求增长已经开始减缓。
2．消费和物价涨幅保持平稳
2006年上半年，社会消费品零售总额36 448亿元，同比增长13.3%。1～11月份累计社会消费品零售总额68 911亿元，比2005年同期增长13.6%，和上半年基本相当。1～
［作者简介］曾学文，博士，现任北京师范大学社科处副处长、北京师范大学中国市场经济研究中心副主任。本文是经济形势分析课题组研究报告，课题组组长李晓西教授曾任国务院研究室宏观司司长，现任北京师范大学经济与资源管理研究院院长、教育部社会科学委员会委员。
11月份，分行业看，批发和零售业零售额58 031.6亿元，同比增长13.6%；住宿和餐饮业零售额9 363.5亿元，增长16.2%；其他行业零售额1 516亿元，增长1.9%。
居民消费价格总水平同比上涨1.3%，涨幅比上年同期低1个百分点。　1～11月份累计，居民消费价格总水平比上年同期上涨1.3%，和上半年增幅完全相同，涨幅比2005年同期回落0.5个百分点。从八大类别看，1～11月份，食品类价格同比上涨2.0%，衣着类价格同比下降0.6%，家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.2%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨1.1%，交通和通信类价格同比下降0.2%，娱乐教育文化用品及服务类价格下降0.4%，居住类价格同比上涨4.7%。
3．对外贸易保持了快速增长，贸易顺差增长较高
据海关统计，2006年1～11月全国进出口总值接近1.6万亿美元，同比增长24.3%；其中出口8 750亿美元，增长27.5%；进口7 200亿美元，增长20.6%。2006年贸易有这样几个特点：出口增速回落、进口增速回升，进出口增速差距有所缩小；出口商品结构有所改善，机电和高新技术产品出口增速高于平均水平；初级产品进口规模较大，机电和高新技术产品进口加快；一般贸易增长略快于加工贸易，加工贸易进口增速放缓；外商投资企业进出口增长较快，集体私营企业出口规模超过国有企业；对主要贸易伙伴出口全面增长，自美日欧进口大幅回升。
与此同时，我国贸易顺差增长很快，1995年，我国贸易顺差超过100亿美元，2005年达到1 019亿美元。2006年贸易顺差仍在扩大，前11个月，中国贸易顺差累计已达1 565.2亿美元，同比增长72%，远远超过上年全年1 019亿美元的水平。
（二）国民经济运行存在的主要问题
1．地方政府投资冲动仍然较强
统计显示，2006年上半年全国新开工项目近10万个，同比增加1.8万个；新开工项目计划总投资同比增长22.2%。其中有8个省（区、市）新开工项目计划总投资增幅超过50%［1］。从项目隶属关系看，1～6月，中央项目投资为3 770亿元，同比增长了25.1%；而地方项目投资为32 598亿元，同比增长了32%。后者超过前者近7个百分点，而从项目金额上看，地方项目几乎是中央项目的9倍，地方投资已成为推动新一轮投资扩张的主导力量［2］。地方政府在政绩观影响下依靠投资扩张拉动经济增长的意图仍很强烈，使得地方政府竞相以各种办法来刺激投资。在现行行政管理体制机制改革不到位的情况下，地方过强的投资主导型增长是今后一段时间经济“调而难降”的主要原因。
2．银行体系流动性过剩增加
商业银行在超过10万亿元的存贷差余额和提升资产收益的双重压力下，放贷的能力和愿望强烈。2006年1~11月累计新增人民币贷款总计达到29 667亿元，比全年计划2.5万亿超出4 667亿元。11月末，人民币贷款余额为22.31万亿元，同比增长14.8%。从目前信贷结构看，新增中长期贷款大幅上升，短期贷款迅速减少，在11月新增的贷款中，中长期贷款为1 152亿元，同比多增311亿元，而新增短期贷款及票据融资则同比少增650亿元。新增贷款主要流向固定资产投资领域，资金追逐投资的热潮依然不减。在当前宏观调控的背景下，可能导致银行产生大量不良贷款。而如果银行资产负债期限错配的格局恶化，将带来系统性风险。
3．国内外经济失衡有所加重
当前，世界范围内的资源配置不断加强，国际产业链分工和转移格局基本形成。在国内需求增长相对较缓的态势下，利用低成本比较优势拉动出口已经成为经济运行的基本特征，但持续强劲的贸易顺差积累的风险在增强，国内外贸易摩擦进入高发期。首先，我国贸易顺差增长过快，发展速度在全球罕见。其次，我国资本和金融项目顺差也在快速扩大。1992年~2005年，顺差年均324.23亿美元，2005年达到629.64亿美元。其中，2005年我国FDI达到了855.06亿美元，是1992年的7.66倍。2006年1～11月，全国新批设立外商投资企业37 000多家，同比下降7%，但实际使用外资金额540亿美元，同比增长2%。过大的贸易顺差，引发近年来诸多贸易摩擦，使我国对外贸易环境趋紧，外汇政策压力倍增。外汇储备不断攀升，余额已约1万亿美元，这不仅挤压了货币政策操作空间，而且使对外贸易和汇率政策压力越发加大。
虽然我国对外开放程度较高，但质量和效益并不理想，表现在：主要只是从事简单的加工、装配活动，出口附加值低，服务贸易规模小，大部分企业对国外核心技术和关键部件高度依赖。
4．中小企业融资难越来越突出
中小企业和民营企业融资难的问题越来越突出，严重影响到经济持续健康的发展，成为制约民营经济的“瓶颈”。据国家统计局调查，2005年我国银行短期贷款余额中，乡镇企业和个体私营企业只占11％，远低于其产出的占比。同时，我国资本市场的单一和不健全，使得中小企业更难通过股票和债券融资，助长了非正规金融的发展。统计显示，截至2006年11月24日，我国有84家中小企业在深交所上市，募集资金231亿元。然而，相对于我国4 200多万家中小企业来说，90%的融资仍是来自银行，融资难仍是困扰中小企业发展的瓶颈问题［3］。
5．经济增长对环境的压力增大
高投入、低产出、高污染和大量占用土地的工业化和城镇化现象已普遍存在，资源和环境压力急剧增加。高耗能产业仍在快速发展，经济增长付出的代价过大。2006年上半年全国单位GDP能耗上升0.8%。前三季度，经济增长为10.7%，而煤炭和电力生产增速分别为11.7%和12.9%，实现全年节能降耗的任务难度加大，经济发展的可持续性亟待稳固。在粗放式增长模式下，中国在为高昂的环境成本买单，生态破坏呈现出由东向西转移的趋势。据统计，2004年全国因环境污染造成的经济损失为5 118亿元，占当年GDP的3.05%［4］，据了解，这种环境污染损失成本的计算还只是其中一部分，可谓冰山一角。二、2007年经济形势展望与预测
（一）全球经济和国内经济增长可能出现减缓
2007年，全球经济增长可能有所减缓，据分析［5］，2006年以来，世界经济继续保持强劲增长态势。主要发达经济体内需旺盛、投资活跃，为经济增长增添活力。主要发达经济体和发展中国家上半年经济均增长较快，预计下半年世界经济增长步伐将有所放缓，但出现全球性经济衰退的可能性不大。国际货币基金组织（IMF）2006年9月发布的《世界经济展望》预计2007年世界经济将增长4.9%，比2006年略有放缓，但主要发达国家稳步增长，大多数发展中国家继续保持较快增长势头。
2007年，国内经济环境总体看好，经济增长速度也可能会有所放缓。首先，2006年经济快速增长的一个重要因素是受政治周期的影响，政府换届和“十一五”的开局之年导致地方政府投资冲动比较强劲，特别是基础设施投资较快。但2007年之后，这种发展势头会减弱；其次，从内在因素来分析，由于居民收入分配矛盾和财产分布的高位差距一时难以解决，消费增长幅度还是有限。在投资增长减速和出口增长速度受到制约的前提下，当前较普遍的生产过剩所导致的经济增长率下滑是不可避免的；第三，宏观紧缩政策将制约经济的不合理快速增长，目前，经济结构矛盾加剧，资源和环境的压力加大，经济的过快增长将不可持续，2006年以来，政府一直采取各项控制经济过快增长的措施，并且这些措施已经达到初步的效果。比如货币政策，在2006年4月出台的上调金融机构贷款基准利率基础上，又分别于7月和8月两次上调金融机构存款准备金率和存贷款利率，在短短半年内，仅货币政策就动用了4次；另外，国家发改委、国土资源部、建设部等单位接连出台政策，对于新增固定资产项目的审批更严格、土地价格将大幅度上升，房地产投资将得到有效遏制。
（二）2007年经济增长预测
从统计分析看，2006年二季度是新一轮经济短周期的拐点，未来我国国民经济仍呈现高位粘性增长，但增幅有所下调，这说明目前我国国民经济处于中长周期的上升期和短周期的下调期。
1．有关机构对2007年中国经济增长的预测
2007年我国经济增长仍会保持在较高的水平上，但增长速度会有所下调，表1是10个权威机构最近对我国2007年经济增长的预测。
从表1可以了解到，2007年各机构对我国经济增长仍保持较高的预期，各机构平均预期值为9.6%，低于2006年实际值1个百分点左右，中国经济在市场和政府的调节下继续放缓，但仍然是比较高的增长速度，中国经济将进入结构调整的关键时期。
2．作者的预测结果
根据我们的模型预测［6］，综合结构向量式计量模型（VAR）和时间序列模型（ARIMA）的预测结果，预计2007年GDP增长率为9.5%左右，各季度的预测数据详见表2。
2007年各机构初步预测一览表
表1（单位：%）
序号()机构名称()经济增长
预期()序号()机构名称()经济增长
预期1()世界银行()9.6()6()高盛()9.82()货币基金组织()10()7()中国人民银行()9.53()亚洲开发银行()9.5()8()中国社科院()10.14()德意志银行()8.9()9()中国人民大学()9.255()渣打银行()9.7()10()中金公司()9.5资料来源：中经网(www.cei.gov.cn)　2006年12月14日；国际在线，2006-09-14；东方早报，2006-09-07；新华网，2006-10-07；上海证券报，2006-9-30；中国证券报，2006-11-07；联合早报，2006-03-28；世华财讯，2006-10-02；中国经济网，2006年11月27日；中金公司研究部，2006年8月2日。
2007年季度GDP累计增长率预测表
表2（单位：%）
时间()1季度()1～2季度()1～3季度()全年季度GDP累计预测增长率()9．9()9．9()9．7()9.5我国经济仍能保持高位增长的原因是：第一，中国经济前景依然良好，拉动经济增长的“三驾马车”依然强劲；第二，由于产能扩大与需求增长的力量相当、而国民经济又能持续保持低的通货膨胀水平以及较高的贸易盈余水平，经济不会存在全面过热，仍能在一段时间内保持较快的增长水平；第三，中国实施积极的区域经济政策，促进中西部地区经济较快增长，区域经济增长的潜力较大；第四，私营部门在中国经济增长过程中发挥更为积极的作用，而私有部门的数量和规模在不断扩大；第五，政府致力于合理公正的收入分配体制改革，占大多数人口的社会低收入人群的收入水平增长较快，消费需求呈现旺盛的良好势头；第六，出口比较优势仍然存在，出口结构在向趋好的方向发展，人民币升值的强烈预期吸引外资流入。
（三）相关景气指数表明经济仍保持高位运行态势［7］
经济景气指数对刻划经济运行特征与趋势具有很好的帮助作用，通过对企业家信心指数、企业景气指数、消费者信心指数、制造业经理采购指数和经济学家信心指数的最新数据和资料的分析，我们认为各主体对未来经济增长的信心仍然充分，预期较好，我国国民经济仍呈高位增长的运行态势。
1．企业家信心指数和企业景气指数均高于去年同期
根据国家统计局对全国19 500家各种类型企业的调查显示：2006年三季度，全国企业家信心指数为132.6，与二季度基本持平，比上年同期提高5.0点。其中，中小企业企业家信心指数分别为125.7和119.0，比二季度和上年同期均有所提高；大型企业企业家信心指数为145.6，比一季度下降1.3点，比上年同期上升7.8点。企业家信心指数同比稳定提高说明企业家投资欲望较强，市场预期较好。
2006年三季度全国企业景气指数为136.7，比上年同期提高4.7点。其中，大、中、小型企业景气指数分别为156.4、125.0和116.4，分别比上年同期提高6.7、3.9和1.8点。东、中、西部地区企业景气指数分别为139.2、135.2和133.4；与上年同期相比，东、中、西部地区企业景气指数分别提高3.9、5.9和5.8点。可见，企业景气指数与企业家信心指数具有基本类似的特征，企业经营效益整体状况良好，企业的趋利行为将拉动经济持续增长。
2．消费者信心指数持续提高
我国消费者信心指数2006年第三季度为95.7，比上季提高了0.7点。第三季度，反映中国消费者对未来几个月经济前景看法的预期指数比上季度有所提高。分类指数显示：认为目前为购买商品房、汽车的适当时机的消费者均比上季度提高近5个百分点；认为目前为购买耐用消费品适当时机的消费者仍保持在70%的水平；预期个人或家庭收入在未来会有所增长或保持不变的消费者提高3个百分点。上述数据表明：随着我国财政政策特别是支农政策的积极调整以及低收入群体收入的普遍提高，增强了消费者对未来经济和收入的信心。
3．制造业经理采购指数大幅上升
2006年9月，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为57%，比上月上升3.9个百分点，增长趋势较为显著，预示着未来几个月中国制造业增长趋于加快。从2005年1月起，PMI指数已连续21个月高于50%，显示中国制造业经济继续处于增长周期。9月份，国家宏观调控的政策组合逐渐清晰，高污染、高耗能、投机性行业得到一定遏制，而一些建设进程受到调控影响而又属于国家鼓励、市场前景好的制造业项目，进入恢复性增长状态。受石油等原材料价格下调影响，机械行业的利润情况有所好转，制造企业开始放量接受订单、加大生产力度，推动工业生产的较快增长。
4．经济学家信心指数基本稳定
国家统计局中国经济景气监测中心于2006年9月底进行的中国百名经济学家信心调查显示：2006年三季度经济学家信心指数①为5.62（取值范围在1－9之间），比二季度提高0.26点，略低于一季度，高于上年同期和四季度水平，详见图1。
图1中国经济学家信心指数图
从图1可以看出：从2004年二季度以来，经济学家信心指数基本稳定。经济学家普遍认为：目前经济运行总体态势良好，虽仍呈偏热迹象，但热度有所降低；需求结构不太均衡，投资增长过快，出口需求旺盛，居民消费需求增长则相对比较平稳；物价稳中趋升，通货膨胀压力不大。因此，国民经济可望继续保持快速增长，但增速趋于放慢。
（四）物价将呈现温和上涨的态势
2007年影响价格水平向上的因素主要包括三个方面：第一，资源性产品价格改革将继续推动未来价格水平上升，成品油、水、电等出现恢复性上涨，公用事业产品价格也会陆续上调，资源价格改革对居民消费价格指数（CPI）的拉动作用将进一步显现，并还有上涨的空间；第二，土地价格的上涨会在一定程度上推动产品价格上升。2006年9月5日国务院办公厅下发的《国务院关于加强土地调控有关问题的通知》统一制定并公布各地工业用地出让最低价标准，据测算，城市土地价格平均上涨在50%以上，这会增加相关企业的成本，推动产品价格上升；第三，上游价格上涨对CPI的传导作用显现。石油、有色金属、钢材、天然气、电、水等上游价格的上涨，增加了耐用消费品和服务的生产成本，最终推动了CPI中的家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、居住和交通通讯等价格的上升，未来这些产品和服务的价格同比将会有较大幅度的提高。
国内也存在价格下调的因素。一方面，消费品的产能过剩会带来价格下降的压力，由于近年来我国消费品产能不断扩大，消费品供大于求的局面在短期内难以改变，消费品特别是耐用消费品价格将会继续下降；另一方面，农业丰收将促进价格的下调。目前，CPI涨幅波动的一个重要原因是食品价格的波动，其根本原因在于农产品供求状况，2006年1～3季度，我国粮食生产再获好收成。夏粮总产量1 138亿公斤，比上年增产74亿公斤，增长7.0%。早稻产量319亿公斤，与上年基本持平，秋粮长势良好。前三季度，猪牛羊禽肉产量5 669万吨，同比增长4.1%。这些因素会促使以农产品为原料的食品价格保持稳定，从而在一定程度上保持CPI的总体平稳。
综合上面两方面的因素，在短期内，价格上涨的力量可能大于向下调的力量，因此，近期价格将可能出现温和上涨。
（五）进出口将继续保持较高幅度增长，但增幅略有下降
2006年出口总额17 700亿美元，增长幅度为25%左右。2007年进出口总额会超过20 000亿美元，增长幅度达20%以上，但同时增长速度会有所下降，具体原因可以归纳为以下几点：
一是世界经济基本面仍然较好，但增速放缓。据IMF最新预计，2007年世界经济将增长4.9%，比2006年低0.2个百分点。2007年，国际贸易仍将继续扩张，世界贸易量仍
①经济学家信心指数为即期经济景气指数与预期经济景气指数的算术平均数。大于5分表明对经济形势的评价是积极的、乐观的，分值越高说明越充满信心；小于5分表明对经济形势的判断是消极的、悲观的，分值越低说明越缺乏信心。
将增长7%以上。国际贸易和经济合作仍将继续发展，但由于多哈回合谈判中止，多边贸易体制受挫，世界范围内的贸易保护主义有所加剧。这表明国际市场对中国对外贸易没有大的影响，与往年类似。二是中国经济2007年仍保持高增长，但增幅有所下降。中国经济2006年可能增长达10.5%左右，2007年可能在9.5%左右。这表明国内供给能力没有大的变化。三是2007年出口有助增长的因素较多，而不利或限制出口因素也存在：有利的方面：1.机电产品和高新技术产品生产能力只可能提高，不可能下降。而这已经成为我出口的主要产品；2.外商出口供给能力与营销能力仍很强，且占出口大部分；3.私营企业出口增长强劲；4.对主要贸易伙伴出口市场仍看好：美国经济增长率将维持在2.7%～3.5%。高盛最新预测美国在2007年的实际GDP增长是2.1%。欧元区预计增长率仍将保持在2%左右。日本经济可实现2%左右的较快增长；5.市场多元化有成效，如对东南亚、非洲等。限制的方面：1.新近出台的有关政策如降低退税率等2007年会发挥作用；2.对高能耗、高污染和资源性产品出口政策将进一步抑制；3.贸易摩擦：据商务部统计，2006年前三季度，共有23个国家和地区对中国发起反倾销、反补贴、保障措施和特保调查70起，案件数量为历年同期之最。四是2007年有助于进口的因素也在增加：1.2007年国内需求仍然很大，初级产品进口将会保持；2.十一五规划，国家重点项目设备采购与技术引进有助于机电产品进口；3.政策总倾向在支持扩大进口，中国有能力多进口。
三、2007年宏观经济调控政策建议
2007年，我国经济增长仍有许多不确定性，影响经济增长和其他目标的稳定性，特别是对于投资领域和对外经济领域，经济风险依然较大。因此，要掌握好宏观调控力度，目前需要重点关注如下政策：
（一）规范和抑制地方政府投资行为和投资冲动
　  地方政府尤其是东部沿海地区“不菲”的土地收入主要有两个来源：一个是土地出让金，一个是土地直接和间接的税费收入。土地相关收入已经成为地方政府进行投资扩张的主要财力支撑，并导致盲目开发。因此，要严格限制土地开放总量，提高土地开发的科学性和可持续性，加强“招拍挂”的政策，增加土地供给的透明度，并使地价向市场价格回归。从长期看，改生产型增值税为消费型增值税；禁止地方政府用税收减免等方式创造不公平的市场竞争环境，用不符合国民待遇原则的政策吸引外资。另外，改变地方政府官员的考核指标，消除GDP崇拜，按照科学发展观重新建立政绩评价体系。
（二）优化商业银行信贷结构
要落实国家宏观调控政策及产业政策的要求，引导商业银行优化信贷结构，合理控制基建等中长期贷款，健康、适度地发展票据融资；鼓励和支持扩大消费信贷，支持合理住房消费；加强对农业、非公经济、欠发达地区、中小企业和就业等经济社会发展薄弱环节的信贷支持。要优化贷款结构，做到有保有压，加强对农业、中小企业等经济社会发展薄弱环节的信贷支持。加大对中小企业贷款的支持力度，考虑允许并鼓励成立区域性中小银行，专门以中小企业为服务对象，创新贷款模式和监管模式。可考虑由财政出资为主成立中小企业信用担保机构，加快信用担保体系建设，弥补非公企业贷款信用先天不足的缺陷。同时，在全国范围内建立中小企业信用评估体系和社会诚信体系，减少银行征信成本，提高企业失信成本，以利于推动中小企业融资，实现银企共赢。
（三）继续运用财税和货币政策控制顺差扩大的趋势。一是巩固人民币汇率形成的市场机制，根据市场来调整人民币市场汇率；二是调整长期以来形成的高出口退税率政策，采取逐步降低出口退税率及调整过度鼓励外资增长的政策，促进内外经济平衡；三是严格限制地方政府对引进外资采取了过度的刺激政策，如低价出租土地、各种税收（如外资企业所得税明显低于内资企业）及其他优惠政策等，规范地方政府引进外资行为。
（四）大力实施结构性调控政策
当前我国经济结构失衡在不断加剧，要加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理，合理控制信贷投放和优化信贷结构。特别是进一步增加中央和省级政府预算对农村的公共部门投资，加大城市医疗、教育、环境保护等公共部门投入。改革医疗体制，降低居民的公共支出负担。同时，要加强财政政策、货币政策、产业政策、能源与资源政策和社会发展政策的协调配合，比如，适时开征燃油税，建立以燃油消耗量为基础的税收制度。
(五)改进中央政府和地方政府在宏观调控中的博弈模式
中国是一个巨大的经济体，并且呈现巨大的区域差异性。目前，地方在执行中央宏观调控政策过程中，出现了一种不该发生的单方面“激励现象”，同时，要避免不合时宜的一刀切的行政政策，进而导致令不行禁不止、阳奉阴违。从政策制定本身来讲，要有利于中央政府和地方政府双向激励，要有利于保证政策在各地区的适应性，堵塞政策漏洞，提高政策传导的透明度和效率。
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［编辑：郝焕婷］保险研究2007年第1期宏观经济INSURANCE STUDIESNo.12007